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不良资产证券化到底是个什么意思怎么那么赚钱呢?

时间:2017-12-06 21:49:52  不良资产证券化到底是个什么意思怎么那么赚钱呢? 手机版

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不良资产证券化到底是什么呢?打个比方就是:你向银行借了一笔钱,打了张借条。到了还钱的时候,你还不上了,这张借条就成了不良资产。有很多像这一样还不上钱的借条,银行就把这些借条打包起来变成一种新债券,然后大喊:来看看吧,借条大甩卖,走过路过不要错过!!这样的债券拆成一小份一小份的,就是证券化。

这是不是把不良资产抛给大伙,让大家当接盘侠?

其实不完全是这样。

我们都知道,银行是靠放贷来生存的,但银行的资金也不是无限的。一笔钱借出去了,手里只留下一张借条,要过好几十年才能完全收回本息,很快贷款资金就不足了。

于是就产生了贷款抵押公司,从银行手里把借条都买过来。这样银行又有钱了,可以继续去放贷收利息。

当然抵押公司也不能白干,它们算一算账,要赚点利差,比如有一笔贷款,本金是70块钱,到期后本息一共是100块,他们就用73、75块钱之类的价格把借条买回来。

抵押公司也需要不断流动资金,所以借条到手后,也让出一部分利息,100块钱的借条作价78、80块钱卖出去。借条数量很多,为了方便卖,他们就把所有借条打包,再拆分成一小份一小份的标准化债券,拿到市场去卖。投资人看到这些债券还有钱赚,也就当做资产配置的一部分买进了。

这门生意里,借条是一项能赚钱的资产,而银行、抵押公司做的事情是让出一部分收益,然后卖掉借条。这样做,一来是为了降低风险,二来是可以拿回资金去做更赚钱的事。

就如同本文开头提到的,招行有20.98亿的信用卡坏帐,盘算后,大约能收回来3亿,于是把这批借条打个78折,按2.33亿卖掉。

有人可能会问,这还不上的贷款欠条,也会有人接手?

其实,不良资产证券化的核心,是定价问题,这个价格是未来现金收入在现在这个时间的一种折现。无非只是价格的高低而已。如果价格合适,不良资产证券化、甚至债转股,或许都是未来3-5年一种可考虑的投资机会。当然了,这项投资需要非常专业的评估能力,核定欠债对象的生存和清偿能力,在合理的价格上交易,这显然只有专业机构才能做到。

金融越发达的国家,资金使用效率更高,流动更快,证券化的程度也就越高。本质上都是加速资金的流动,提高其效率。我国资产证券化产品常态化发行不断推进,基础资产也自然会由优质资产向一般资产和不良资产延伸。虽然目前只是试点,但在当前银行不良资产持续上升的背景下,不良资产证券化日后或许会扩大规模,甚至成为当前商业银行市场化、批量化、透明化处理不良贷款的重要路径之一。

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